1)高红利状况下企业中持久产能计划的变更对市场预期影响;
2)能耗目标趋紧对新增产能落地发生的扰动。
电子纱价钱持续下挫，电子布暂稳。电子纱价钱仍在探底，电子布暂稳，需要仍阶段疲弱，新增供应打击动能仍在持续消化；现有价钱或已靠近局部出产企业本钱位置，后续价钱进一步大幅下行几率或较小。中国巨石电子纱及电子厚布产能持续扩大，份额稳步晋升；宏和科技高端电子布手艺有优势(环球第一梯队)，慢慢完成高端电子纱自供，存眷黄石纱布名目投产节拍及运转结果。
行业周期属性或慢慢弱化，重点存眷中国巨石等。玻纤板块首要上市公司估值在汗青底部区间(首要上市传统玻纤企业22年PE在10x摆布)，中持久设置装备摆设性价比较好。近期首要玻纤企业连续表露年报，事迹左证玻纤行业高景气，判定有较好持续性。新增供应计划无限及能耗目标获得难度晋升，需要有生长，粗纱周期动摇趋弱，或有一定预期差。咱们倡议正视行业周期弱化下估值重塑机遇，持续保举环球龙头位置安定、果断推动降本/扩范围/产物布局高端化、中持久有生长的中国巨石，玻纤营业气力强、隔阂效益改良/话语权慢慢晋升、叶片中持久有生长的中材科技，手艺优势较着、黄石纱布名目慢慢投产、生长拐点慢慢呈现的宏和科技(与电子团队结合笼盖)。另外，生长性值得等候的长海股分(与化工团队结合笼盖)、山东玻纤亦倡议重点存眷。
危险提醒：玻纤新增产能投放超预期，新产能计划超预期，下流需要低于预期(风电、汽车、电子等)。
